【コモディティとは？】金・原油への分散投資を初心者向けに解説｜米国ETF入門⑨

1. アセットアロケーションとは

アセットアロケーションとは、資産を「株式」「債券」「コモディティ」「現金」などに、どんな割合で振り分けるかという配分のことです。実は長期的な運用成績の大部分は、この資産配分で決まるとも言われており、投資でとても重要な考え方です。

▲ 資産配分（アセットアロケーション）の例

株式だけに集中するのではなく、値動きの異なる資産を組み合わせることで、全体の値動きをマイルドにし、不況時の下落を和らげることができます。その「組み合わせる資産」の一つがコモディティです。

2. コモディティ（商品）とは

コモディティとは、金・銀・原油・天然ガス・小麦・銅などの「実物資産（モノ）」のことです。日本語では「商品」と訳されます。

▲ コモディティ（商品）の主な種類

3. なぜコモディティに投資するのか

コラム：コモディティ（金など）は本当に「株のヘッジ」になるのか

コモディティ（金など）の最大の価値は、リターンの高さではなく「株式と違うタイミングで動く」ことにあります。株式と同じグラフに重ねると、その意味が見えてきます。

▲ 株式（VOO・黒破線）と金（GLD）の値動き比較（過去10年）

注目してほしいのは、株式（黒い破線）が大きく下げた局面です。コモディティ（金など）が下げ幅を抑えたり、逆に上昇したりする場面があるはずです。資産の一部をコモディティ（金など）に振り分けておけば、暴落時に資産全体のダメージを和らげる「クッション」として機能します。

この「違う動きをする度合い」を数値で表したのが相関係数です。+1なら株式と完全に同じ動き、0なら無関係、マイナスなら逆の動きを意味します。

▲ 米国株式（VOO）との月次リターン相関係数。0に近いほど独立した値動き＝分散効果が高い

相関係数が0.3を下回る（表の緑字）資産は、分散効果が高いとされます。逆に0.7を超えるなら「株式と似た動き」なので、ヘッジとしての効果は限定的です。「守りの資産」を選ぶときは、利回りだけでなくこの相関の低さに注目してみてください。

※相関は期間や市場環境によって変化します。過去の相関が将来も続く保証はありません。

よくある質問（FAQ）

4. まとめ